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Financer une reprise d'entreprise

Reprendre une société est un investissement important. Pour le financement d'une reprise d'entreprise, un repreneur a plusieurs solutions.

Il doit d'abord définir le type d'opération de montage qu'il souhaite mettre en place et préparer une étude de marché et un business plan solide.

Ensuite, il doit choisir le mode de financement pour le rachat d'une entreprise et définir un montage financier.

Les modalités de montage de rachat d'une entreprise

Pour le rachat d'une entreprise, un repreneur peut opter entre deux types de montages :

  • Le rachat de titres : le repreneur intègre alors la société reprise en tant que nouvel associé ;

  • La création d'une holding qui va racheter les titres de l'entreprise : le repreneur est associé de la holding et cette dernière possède les titres de l'entreprise qui fait l'objet de la cession.

Néanmoins, le repreneur peut également faire une acquisition d'une partie des titres ou parts et acquérir une autre partie par le biais de la holding.

Par ailleurs, le rachat d'une société en passant par un holding a des avantages.

En effet, cette opération permet de bénéficier de diverses optimisations fiscales.

Afin de faire le choix qui corresponde le mieux à leurs besoins et à leur situation, les entrepreneurs peuvent faire appel à un cabinet d'avocat ou un cabinet expert comptable.

Les options de financement d'une reprise d'entreprise

Dans le cadre du financement du rachat d'une entreprise, le repreneur a deux possibilités :

  • Effectuer un apport personnel ;

  • Demander un prêt bancaire ;

  • Bénéficier d'aides ou de subventions.

Un apport personnel

Dans une reprise d'entreprise, le repreneur a la possibilité de se servir de ses fonds propres personnels.

Ces fonds propres sont alors versés au vendeur de la société ou du fonds de commerce lors de la transaction de cession.

Son argent peut être également versé à la société holding qui va effectuer le rachat des titres ou parts de l'entreprise.

Cependant, il arrive très souvent que cet apport personnel ne suffise pas au financement de toute l'opération de rachat d'une entreprise.

Dans ce cas, le repreneur peut trouver d'autres solutions pour financer son projet :

  • Faire une demande pour débloquer son épargne salariale ;

  • Obtenir l'aide d'un proche : la love money est une levée de fonds auprès de tiers et des business angels ; ces derniers bénéficient en échange d'un avantage fiscal.

Un prêt bancaire

Le plan de financement pour le rachat d'une entreprise peut contenir un prêt bancaire contracté auprès d'une banque.

Afin de bénéficier d'un prêt bancaire, le repreneur doit posséder un apport personnel suffisant qui corresponde à 20% minimum du prix de l'opération pour avoir l'accord des banquiers.

De plus, il doit pouvoir présenter un business plan de reprise et un montage financier solide.

Ensuite, le repreneur peut alors effectuer le remboursement de ce prêt bancaire à la banque grâce aux bénéfices de la société.

Aides et subventions

Un repreneur peut profiter d'aides selon sa situation. En effet, certaines aides peuvent être octroyées aux demandeurs d'emploi.

De plus, les repreneurs d'entreprise peuvent également bénéficier d'exonérations d'impôts et de charges.

Aides aux demandeurs d'emploi

Le prêt Nacre est un système d'accompagnement personnalisé des entrepreneurs qui possèdent un projet de reprise ou de création d'une entreprise et qui sont à la recherche d'un accompagnement financier.

C'est un prêt à taux zéro qui permet donc de bénéficier de financements pour leur projet de reprise d'entreprise.

Le dispositif nacre peut se cumuler avec d'autres aides destinées aux demandeurs d'emploi inscrits à pôle emploi comme l'ACRE (aide à la création ou la reprise d'entreprise) et l'ARCE (aide à la reprise ou à la création d'entreprise).

L'ACRE fait partie des aides à la création ou à la reprise d'une entreprise mise à disposition des créateurs ou repreneurs d'entreprise.

Elle offre aux personnes qui ont comme projet de créer ou reprendre une entreprise une exonération de cotisations sociales pour les aider à démarrer leur activité.

Enfin, les entrepreneurs peuvent faire une demande d'ARCE (aides à la reprise et à la création d'entreprise).

L'ARCE permet à un repreneur de toucher ses droits au chômage restants à hauteur de 45% sous forme de capital. Ce capital est versé en deux fois.

Les subventions

Les subventions sont desaides au financement lors de la fondation d'une société. Ces subventions sont accordées par l’État.

En pratique, ce sont les collectivités régionales qui versent ces aidesà des entreprises disposant d'un projet innovant et faisant face à des difficultés pour financer leurs projets.

Ces aides peuvent prendre la forme de prêt à taux zéro ou bien de fonds de garantie.

Les autres solutions de financements

Il existe d'autres solutions de financement pour reprendre une entreprise avec des crédits pour les investisseurs.

En effet, un entrepreneur qui en a besoin peut solliciter diverses aides pour le développement de son projet.

Le crédit vendeur

Le crédit vendeur consiste pour un repreneur de négocier avec le cédant un paiement en plusieurs fois d'une partie du prix de rachat du fonds de commerce.

Ces prêts négociés entre les entrepreneurs repreneurs et les vendeurs ont une durée de trois ans maximum.

Faire appel à la trésorerie d'une holding ou de ses filiales

Si un repreneur se lance dans le rachat d'une entreprise en passant par sa société holding, il peut se servir des ressources qui existent pour financer son projet.

De plus, la holding peut obtenir une augmentation du montant du capital pour une opération de rachat.

Pour cela, la société peut récupérer des apports en numéraire pour financer tout ou partie de l’opération.

Les investisseurs qui souhaitent reprendre une entreprise peuvent aussi utiliser la trésorerie des sociétés filiales que détient la holding.

Ainsi, les bénéfices que le groupe de sociétés va générer peut permettre cette acquisition.

Le financement participatif

Pour bénéficier d'un financement participatif appelé aussi crowdfunding, les entreprises doivent s'inscrire sur une plateforme digitale en ligne spécialisée pour présenter leur projet.

Ce sont des particuliers qui participent au financement. La somme voulue est indiquée sur le site ainsi que la date limite d'encaissement des dons par les entreprises et les investisseurs.

Le prêt d'honneur

Un prêt d'honneur sans garantieest un microcrédit qui va soutenir la création ou la reprise d'une société d'entrepreneurs ayant du mal à avoir accès au système bancaire classique.

Ce prêt d'honneur est proposé par des organismes comme Réseau Entreprendre ou France Active qui ont pour mission le soutien financier des entrepreneurs.

Ce type de prêts s'adresse aux personnes n'ayant pas droit à de prêts de banque traditionnel et qui souhaitent reprendre une société et développer une activité professionnelle.

Pour en bénéficier, la personne doit constituer un dossier complet de demande de prêts qui répondent aux conditions d'attribution.

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